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3月28日，天齊鋰業(yè)與贛鋒鋰業(yè)均已完成2023年年報(bào)披露。
去年鋰價(jià)劇降沖擊下，兩家鋰礦龍頭業(yè)績已高光不再，雖然仍實(shí)現(xiàn)盈利，但凈利潤下降幅度均在七成左右。
影響同樣波及股價(jià)。Wind數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)3月28日收盤價(jià)計(jì)算，天齊鋰業(yè)與贛鋒鋰業(yè)一年間市值已蒸發(fā)989億元。
值得注意的是，在價(jià)格大幅波動(dòng)下，上游資源自給率或成為拉開企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵因素。
對于制造企業(yè)而言，上游資源的保障始終是生存命脈。兩家企業(yè)去年產(chǎn)量均同比提升，且均明確表示重視資源布局。
天齊鋰業(yè)
天齊鋰業(yè)2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入405.03億元，同比增長0.13% ；歸母凈利潤72.97億元，同比下降69.75%。
上游原材料的降價(jià)向下傳導(dǎo)，自然沖擊了資源企業(yè)的利潤空間。
天齊鋰業(yè)表示2023年受鋰化工產(chǎn)品市場波動(dòng)的影響，公司鋰化工產(chǎn)品銷售價(jià)格較上年下降，鋰化工產(chǎn)品毛利下降。
據(jù)天齊鋰業(yè)年報(bào)披露，鋰化合物及衍生品板塊在天齊鋰業(yè)的應(yīng)收中占比超過三成，毛利率較上年下降了12%，為73.85%。
天齊鋰業(yè)是少數(shù)已實(shí)現(xiàn)鋰資源100%自給自足的企業(yè)之一，鋰價(jià)下行周期，冶煉端加工利潤受到一定壓制，公司利潤向礦端轉(zhuǎn)移。
同時(shí)，天齊鋰業(yè)布局硬巖鋰礦和鹽湖鋰礦資源，以位于澳大利亞的格林布什鋰輝石礦和中國四川雅江措拉礦為資源基地，并通過投資SQM和日喀則扎布耶的部分股權(quán)，進(jìn)一步擴(kuò)大了對境內(nèi)外鹽湖鋰礦資源的布局。
此外，天齊鋰業(yè)表示業(yè)績下滑另一重因素為2022年參股企業(yè)SES Holdings Pte.Ltd上市，長期股權(quán)投資變?yōu)槠渌麢?quán)益工具投資的投資收益，2023年度內(nèi)無此事項(xiàng)，導(dǎo)致投資收益同比減少約12億元。
在銷售結(jié)構(gòu)構(gòu)成方面，天齊鋰業(yè)的客戶集中度相對更高，2023年公司對一大客戶Albemarle Corporation的銷售額為261.74億元，占年度銷售總額超過六成，其余大客戶包括比亞迪與LG的銷售額占比均僅為個(gè)位數(shù)。
贛鋒鋰業(yè)
贛鋒鋰業(yè)2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入329.72億元，同比下降21.16%；歸母凈利潤49.47億元，同比下降75.87%。
與其他鋰企不同的是，贛鋒鋰業(yè)從中游鋰化合物及金屬鋰制造起步，逐漸擴(kuò)大到產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的上下游。
2023年公司將進(jìn)一步改進(jìn)提鋰方法，將逐漸側(cè)重于鹵水等低成本提鋰。
目前，贛鋒鋰業(yè)主要業(yè)務(wù)涉及不同種類的鋰鹽開發(fā)、鋰電池制造以及鋰電池回收業(yè)務(wù)等。
贛鋒鋰業(yè)也是全球鋰行業(yè)同時(shí)擁有“鹵水提鋰”、“礦石提鋰”和“回收提鋰”產(chǎn)業(yè)化技術(shù)的企業(yè)，擁有五大類逾40種鋰化合物及金屬鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。
據(jù)贛鋒鋰業(yè)披露的年報(bào)顯示，2023年研發(fā)費(fèi)用為12.51億元，同比增長24.17%。主要系加大了研發(fā)費(fèi)用投入所致。其中，公司研發(fā)人員增長近八成，從910人增至1636人。
贛鋒鋰業(yè)的客戶則相對分散，公司2023年向前五大客戶銷售額合計(jì)僅為整體銷售總額的四成。
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